张家口至唐山铁路宣化段某隧道工地的包工头李文（化名）对记者说：“虽然这么冷的天气，机械作业和人工施工都有困难，但看在钱的份上，还是得干。”
 
   中国工程院院士、中铁隧道副总工王梦恕表示， “一方面，工程局本身负债都很高了，有些局负债率接近100%，另一方面，去年下半年有过惨痛的教训，铁道部不给钱，底下民工来闹事，搞得项目部和工程局很被动。”
 
   发愁怎么把钱花出去
 
   铁道部统计中心刚刚公布的数据显示，1-11月铁道部累计完成铁路固定资产投资5069.69亿元，同比增长3.1%；其中，铁路基本建设完成投资4319.32亿元，同比增长9%。
 
   而从单月数据来看，11月，铁路固定资产投资为818亿元，环比增长0.97%，同比增长30.56%；铁路基本建设投资为701.06亿元，环比增长4.7%，同比增长141.22%。
 
   这已是铁道部连续三月基建投资额度保持在600亿元以上，10月和9月，铁路基建投资分别为698亿元和642亿元，而在8月份，该数据仅为394亿元。事实上，铁道部9月至11月份的三个月的总投资接近1到8月份的累计投资额，前者为2041亿元，后者为2278亿元。
 
   接近铁道部的一位铁路规划部门的专家告诉本报记者，如果要如期完成今年铁路的投资计划的话，12月份铁道部还将继续花钱，数额将比11月份更多，有可能接近千亿。
 
   投资基本靠借
 
   事实上，年初的时候，铁道部指定的计划是今年固定资产投资总额为5000亿元，其中基建投资为4060亿元。所以铁道部8月份以前的每月投资额基本都保持在三四百亿左右。
 
   孰料风云突变。
 
   先是发改委给铁道部发行铁路建设债券开了绿灯，在批复铁道部申请发债的文中，发改委允许铁道部今年发行总额为1500亿元的铁路债，加上铁道部额外发的500亿面额的短融券和中期票据，今年铁道部总共发行了2000亿元的债券。
 
   另外，今年银行对铁道部也格外开恩，央行在9月份的货币政策报告中明确提出要支持铁路等基础设施建设的续建项目，随即各大银行加大了对铁路项目的贷款发放力度。仅国开行一家，今年对铁路建设的实际贷款就在1000亿元以上。
 
   上述铁路规划专家表示，真正的转机是出现在今年8月末到九月初这段时间，铁道部的年度投资计划被大幅度调整，固定资产投资从年初的5000亿元调整为6300亿元，基建投资从年初的4060亿元一下子增加到5160亿元。
 
   “而令铁道部感到振奋的，是今年中央预算内资金以真金白银的形式对铁路建设进行了追加，从年初的20多亿分三次追加了600亿元，每次都是追加200亿元，这在历史上都是破天荒的。”该人士如是说。
 
   负债率超红线
 
   大量的资金来源于银行贷款和债券等债务性资金。这种预算软约束下的投资模式何以为继？
实际上，铁道部今年的发债额度早已超出了证券法规定的企业债发行额度必须控制在净资产40%的红线。然而，发改委的一纸批文给铁道部开了绿灯，使得其可以不受这一法规限定，可以继续大额度地发债。
 
   而按照铁道部的规划，未来5年内甚至10年内，其都将保持这一投资规模继续前行。
 
   铁道部部长盛光祖在一次内部会议上表示，“十二五”期间，铁路投资必须达到2.3万亿元，否则无法完成规划。 “十二五”期间剩余的未来三年内，铁路投资规模将保持在每年接近5000亿元的数量上。
 
   铁道部的负债率近几年来连续上升，目前已经突破60%。而铁路的营收，则日益惨淡。
铁道部统计中心发布的数据显示，累计至今年11月，铁路的货运发送量为35.67亿吨，比上年同期减少3262万吨，而其中国家铁路的货运量比去年同期减少5940万吨，这已经是铁道部连续几个月以来，货运量出现持续下降。
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　　温州铁投集团前董事长吴祖联此前也曾对媒体表示，S1线也不拟向民资开放票价制定和运营管理。
　　因此，此前就有媒体报道，企业资金对S1线抛出的绣球抱观望态度。目前，温州铁投集团主要寄望于保险资金入局。据张信才透露，20亿~30亿元保险资金有望明年进场。
　　他表示，温州市域铁路引进民间资本，符合“非公经济36条”要求，以及国家鼓励民间资本进入大型基础设施领域的政策导向，也是温州金融综合改革的主要内容。“但具体操作起来比较难，法律上允许投资回报率，但有些政策不提倡回报率。”他说。