值得关注的是，前期表现相对落后交通运输板块在近日突然异动，资金介入的迹象十分明显，其中招商轮船、上港集团连续报收涨停，成为当前市场最为引人关注的板块之一。内生增长今年上半年，在贸易摩擦加剧和人民币升值的双重影响下，我国出口增速逐渐回落，进口增速呈上升势头，进出口之间的增速大幅减小。而伴随着世界经济增长放缓而出现的全球贸易相对低增长将继续弱化全球的进口需求，从而对中国的出口造成负面影响。与此同时，上半年，石油价格继续上涨，WTI原油价格从年初的60美元高位上涨至6月30日的73.93美元，高油价无疑增加了所有运输行业的成本，在这样双重压力的背景下，市场普遍对交通运输板块的业绩增长预期不高。
 
　　而出乎市场预料之外的是，与上年同期相比，高速公路2006年1-6月业绩增长势头远高于A股平均水平。上半年，高速公路板块主营业务利润和净利润分别比上期增长21.76%和29.57%，远高于A股整体5.51%和4.81%。港口货物吞吐量持续高速增长。上半年规模以上港口完成吞吐量22亿吨,同比增长18.4%,其中外贸货物吞吐量7.6亿吨,增长14.9%。集装箱吞吐量再创新高。1-6月，港口集装箱吞吐量完成4212万箱，同比增长达到了22.4%。其中上海、深圳港分别完成1006 和835万箱。分别增长17.5 %和12.2 %。而随着油价的回落，再加上日益提高的城镇化率、民用汽车保有量和城镇居民人均可支配收入，这些都将推动着交通运输消费的快速增长。根据交通部预测，高速公路2007-2020年的车流量复合增长率将达到6.5%，主要路段将达到15%以上。2010年集装箱需求预测至1.5亿TEU，未来五年复合增长率15%，主要港口上市公司吞吐量多有两位数增长，这些无不显示出交通运输板块良好的内生增长性。

　　外延扩张一方面，基础设施行业的经营特征决定了跳跃式的增长必然来自新资产的投入，而无论是公路、铁路、港口都面临着一定建设资金短缺的压力，如何盘活存量资产犹如客观上造成了交通运输企业会以收购资产的方式实现外延式扩张。另一方面，就企业自身而言，大股东与上市公司之间存在较多的同业竞争关联交易，如何减少关联交易也将促使上市公司整体上市。而随着证券市场再融资进程的加快，在股改承诺将陆续兑现的背景下，交通运输板块通过收购优质资产实现外延式扩张的步伐必然会进一步加快。

　　值得关注的是，近期相关上市公司收购资产的动作不断。赣粤高速2006年6月收购九景高速、温厚高速。深高速2005年至今收购了一系列项目，未来可能收购龙大高速。福建高速2007年底前注入罗源－宁德高速公路+浦南公司部分股权。港口方面，上港集团通过上港集箱整体上市；招商局将会对包括赤湾在内的蛇口港区进行整合，天津港集团有南区油码头，东疆港集装箱码头等资产注入；而盐田港在盐田国际的投资比例可能从27%提升至35%，盐田3期项目存在进入上市公司可能，可以预期的是，随着这些项目的注入，相关上市公司业绩的跳跃式增长必然会对股价有强烈的助推作用。

　　挖掘价值重估中的机会一方面，交通运输行业品种众多，大部分股票业绩优良，机场、港口、码头、高速公路等基础服务类股票具有高稳定现金流与高现金分红派息等特点；另一方面，该板块大部分个股在上半年市场涨升中一直鲜有表现，截止到2006年10月13日，交通运输指数落后上证指数27.90%。而随着市场平均市盈率水平的不断升高，该板块的价值洼地效应凸现，价值发现的机会逐渐显现，需要引起注意的是，3季度基金持有交通运输股的比重显著增加，基金持有交通运输股的市值从二季度的2.96%提高到三季度的3.79%，反映出机构投资者对交通运输板块未来的看好。而基本面好转以及资产注入仍然是交通运输板块最大的投资主题，其中天津港、中海发展、南京水运、福建高速等值得重点关注。