时代新材:中标3.1亿桥梁支座合同
2007-03-13 来源:顶点财经 作者:admin本次中标低于预期主要是产能不足以及拟竞标路段产品系列较多(综合毛利率较低),因此优先考虑争取标的额较大的武广标段。据悉,公司还将和其他厂商共同中标另一个标段,标的额几千万,预期后期公布。
调高“十一五”桥梁支座业务总量预测至150-200亿元(前次预测120亿元)。本次1000公里路段桥梁支座合同总额约20亿元,以此推算十一五期间桥梁支座业务总额约200亿元,超出我们之前预测。
公司桥梁支座业务具备较强竞争优势,在十一五桥梁支座业务中将占据20-30%以上份额(以总量150亿元估算,公司获得30-45亿元订单)。
受益高铁建设,公司高铁桥梁支座业务未来五年呈现快速持续增长,业务模式将由目前“路上业务”为主升级为“路下业务”为主。我们认为公司是“十一五”铁路建设投资热潮中受益最甚的上市公司(受益程度:铁路建设>机车、车辆、部件>铁路运输)。公司订单增长周期从07-10年,业绩增长高峰从08-11年,甚至持续时间更长。
维持公司07-09年EPS 0.31、0.52、0.76元的预测。鉴于公司09年之后业绩仍将呈现良好的成长性,给予公司09年30倍PE,即22.8元的目标价位,维持买入评级。
相关文章
- 时代新材:中标3.1亿桥梁支座合同2007-03-13