铁路民营化改革:控股权其实没什么用

    铁路需要联网运营，才能最大限度实现投资收益。而联网运营的指挥权和收入清算分配权，都是由国家铁路掌握，私人投资者一点都不能左右。因此一条仅仅30多公里的衢（州）常（山）铁路，就算全部是私人所有，除了赚取媒体和公众的注意力，别的并没有什么实在的意义。

    作为铁路民营化改革的试点，首条由民资参建的浙江衢（州）常（山）铁路，最终还是难以完成“破冰之旅”的重任。从上海传来的消息说，民资方光宇集团在投入5000多万元后决意停止出资，日前已与接盘者上海铁路局、浙江铁路投资集团签署股份转让协议。至

    此，光宇集团股份由34％降至18.88％，当初费尽九牛二虎之力争来的“一票否决权”，现在是自己甘愿放弃了。

    由于项目由三方投资，所以任何一方只要占有34％的股权，就占据了最大股东的有利地位。衢常铁路有限公司成立时，为了获取34％的控股权地位，可是没少费工夫。根据最初的合资协议，别说是民营的光宇集团，即便是地方人民政府———常山县政府，股权均也不能超过控股红线，后经光宇集团多次与铁路部门力争，最终对方同意由常山县政府作出让步，光宇集团股权因此超过1／3，由此赢得宝贵的“一票否决权”。

    嗅觉灵敏的新闻记者密切关注此事，大报小报纷纷报道，将之视作民营资本能否进入这个领域的象征。但现在是民营资本主动放弃了。对于私人老板来说，他首先关心的是自己的钱能否赚钱，而不是记者的什么象征不象征。既然发现没什么意思，能撤退就撤退。

    其实，就连默涵本人，一开始也没有感到是多么了不起的事情。原因很简单：小环境改变不了大气候；而大气候又不是你所能左右。既然大气候没怎么变化，因此也就没有发生什么大事情。铁路需要联网运营，才能最大限度实现投资收益。而联网运营的指挥权和收入清算分配权，都是由国家铁路掌握，私人投资者一点都不能左右。因此一条仅仅30多公里的衢（州）常（山）铁路，就算全部是私人所有，除了赚取媒体和公众的注意力，别的并没有什么实在的意义。

    对于上述大环境，精明的私人老板也未必不明白，但人家考据的事情，可能很多，与旁观的局外人不一样。更何况，谁都有难以免俗的时候。

    投资铁路没有必要争控股权，眼下正在发生的外资并购国内企业，倒是有必要斟酌控股权的问题。闹得沸沸扬扬的美国凯雷收购中国“徐工机械”一事，要不是“三一重工”老板向文波吆喝“狼来了”，谁都不会觉得有什么大不了。但经过向文波这么满大街吆喝，折腾得四邻不安。官司打到北京，国家几个部委专门召开了论证会，论来论去，都没有论出什么不妥，即使让外资控股，也不会上升到“国家经济安全”的高度。

    “徐工机械”照卖不误，谁能出高价就卖给谁；你向文波出不了最高价，对不起，不卖给你！不能因为你是中国人就对你优惠。你说你爱国，国家财产就可以贱卖给你？没门！

    在这里，外资控股不控股，本身并不是问题，问题的关键是，外资所要控股的中国企业，是一个什么样的企业。如果这个企业是类似“徐工机械”这样的普通企业，谁爱控股就让它控股去，只要它出价合理；即便中国只有一家“徐工机械”，只要全世界不是只有一家，就不会有什么问题；如果是“独此一家，别无分店”的垄断企业，那就要仔细斟酌了。按说是不能让它控股的，但是，垄断企业未必一定干坏事，关键是中国政府能不能管制着它。如果管不了它，那就另当别论了。

    所以，无论铁路也好，“徐工机械”也好，控股权都不是问题，问题在别的地方，人们应该到别处去号脉。