近日，资本市场迎来了普涨，先是十月底国家发改委密集批复多个高铁和特高压项目，涉及总投资规模超千亿元，带来高铁板块普涨，随后11月8日中国铁路总公司确认京沪高铁准备上市，高铁板块直线拉升。高铁板块成为节后普跌潮褪去后领涨的主力。而近日影视传媒板块持续走强，带动中小创全线活跃，可见沉默已久的影视传媒行业也越来越受到投资人关注，近期多个传媒低价股也借此涨势，实现反弹。

 

　　WIND数据显示，传媒板块的平均市盈率在56倍附近，目前联美控股市盈率在14倍附近。联美控股收购高铁传媒龙头企业兆讯传媒后，具有了传媒业务和传媒概念，存在补涨动力。根据公告，兆讯传媒股权过户工商备案手续已于11月8日完成。收购后，联美控股全资持有兆讯传媒，其业绩进入今年年报。根据初步估算，联美控股2018年年报净利润将超过13亿元。

 

 

　　据悉，兆讯传媒已经形成了以高铁车站为核心，布局全国铁路网络的中国铁路车站数字媒体整合传播平台。相关资料显示，“截至2018年6月30日，兆讯传媒铺建了覆盖全国29个省/自治区/直辖市和约70%的地级以上城市的广告播出网络，已签约铁路客运站476个，已建设完成并正式运营铁路客运站303个。”联美控股公告表示，交易标的已成为国内铁路数字视频媒体行业中拥有媒体资源数量最多，覆盖最广的媒体服务商之一，并在全国范围内建立起了针对客户订制化的广告联播服务。

 

　　兆讯传媒成立于2007年，是国内最早从事铁路客运站数字媒体运营的专业公司之一，发展至今在高铁传媒业具有较大影响力，其凭借多元化的产品服务形式深得客户认可，目前与全国各地铁路局签订的合同，均属于长期排他合同，具有较强的垄断性。未来随着市场空间的释放，兆讯传媒凭借完善的媒体资源网络将构筑较高壁垒，从而形成较为长期的竞争优势。业内人士表示，在日益增长的高铁广告市场，提前布子其中的兆讯传媒无疑将是受益者。

 

　　WIND数据显示，传媒板块的平均市盈率在56倍附近，目前联美控股市盈率在14倍附近。根据联美控股的走势和估值，其二级市场表现还没有体现新收购的该部分优质资产的价值，存在价值洼地现象。随着传媒板块的集体上涨，其补涨动力较大。

 

 

　　业绩上，2017年至今年6月30日，兆讯传媒实现的营业收入分别为3.38亿元、1.55亿元，对应净利润分别为1.25亿元0.51亿元。原股东预计，2018年至2020年度经审计归属于母公司的净利润分别为1.50亿元、1.88亿元、2.34亿元。按照广告行业一季度为淡季、下半年高于上半年的季节性特征，2018年收购首年，兆讯传媒完成业绩承诺难度不大。

 

　　未来三年至2020年，实现净利润合计为不低于5.72亿元，则年均增幅需达到25%。据智研咨询在《2018-2024年中国高铁广告市场深度调研研究报告》中预测，到2020年高铁总里程会超过3万公里，相关各方在高铁广告收益上可获得290亿元左右。相较于高铁传媒迅速扩展的市场空间，兆讯传媒若能充分利用自身行业地位和竞争优势，达成业绩承诺是大概率事件。

 

　　根据联美控股2017年年报业绩，其净利润已经达到9.2亿元。根据申万宏源最新研究报告，“暂不考虑出售MV公司以及购买兆讯传媒，参考三季报业绩，维持预测2018~2020年归母净利润分别为12.19亿元、15.99亿元和20.02亿元。”

 

　　根据上述净利润预测，其今年环保供暖业务的净利润加上兆讯传媒加入后带来的利润，预计联美控股今年的净利润将超过13亿元。

 

 

　　联美控股表示，收购兆讯传媒一方面是看准了高铁传媒未来的发展潜力，兆讯传媒已经在高铁传媒领域深耕多年，发展较为成熟，业绩增长稳定，收购后即可增厚联美主业，形成双轮驱动、齐头发展的格局;另一方面，由于兆讯传媒同样是公司实际控制人管理和运营长达十余年的公司，此次收购在管理整合压力较小，优质资产的注入有助于公司在资源调配等方面更加优化，在供热主业稳健发展的同时为公司带来新的高增长的弹性。

 

　　据资本市场人士透露，随着国家对高速铁路建设的持续投入以及全国范围内开展城市轨道交通基础设施建设的城市不断增多，高铁产业将迎来飞速发展，随之，在资本市场中，无论是高铁投资还是高铁上下游及关联产业投资，都将成为资本市场的热门行业。由于高铁聚焦商务、旅行等人群，创造了巨大消费潜力与价值，高铁媒体自然成为品牌主必争的传播战略阵地。因此，未来十年将是高铁传媒产业发展的蓝海。

 

　　兆讯传媒的高增长、高利润率会持续增厚联美控股业绩，目前14倍的市盈率还没有反应传媒业务的价值，业绩良好、增长率良好且存在价值低估的联美控股值得关注。