京沪高铁筹备上市！累计运送旅客9.4亿，被称“全世界最赚钱高铁”

2019-02-27 来源：证券时报网

本文摘要：证监会北京证监局网站26日刊登了京沪高速铁路股份有限公司上市辅导备案表。这意味着中国铁路总公司控股企业京沪高速铁路股份有限公司正式启动A股上市工作。

　　证监会北京证监局网站26日刊登了京沪高速铁路股份有限公司上市辅导备案表。这意味着中国铁路总公司控股企业京沪高速铁路股份有限公司正式启动A股上市工作。

　　公开信息显示，中信建投证券担任该公司首次公开发行股票并上市辅导机构，制定了相应的辅导计划和实施方案。京沪高铁有望于2019年内完成辅导验收。资深投行人士王骥跃告诉记者，项目最快3个月可以报材料，后续上市审核速度有望比照富士康。

　　京沪高铁已安全运送旅客9.4亿人次

　　京沪高速铁路公司是京沪高速铁路及沿线车站的投资、建设、运营主体。截至2019年1月，京沪高铁是世界上一次建成线路最长、标准最高的高速铁路，也是中国建国以来投资规模最大的建设项目。

　　京沪高铁全长1318公里，纵贯北京、天津、河北、山东、安徽、江苏、上海等七省市，连接“京津冀”和“长三角”两大经济区，是我国“八纵八横”高速铁路主通道的重要组成部分，被称为我国优质的高速铁路资产。

　　京沪高铁最受市场关注的点之一在于公司有稳定的现金流。据铁路观察，京沪高铁自2011年6月30日开通运营以来，已安全运送旅客9.4亿人次，有效促进了沿线经济社会发展。2017年9月21日，复兴号动车组列车在京沪高铁实现时速350公里运行，树立了世界高铁运营的新标杆。

　　有分析认为，京沪高速铁路股份有限公司的上市，为股市注入绩优蓝筹股，有利于通过资本市场优化资源配置，实现铁路运输主业资本扩张、高效发展，提高经济社会效益；有利于提升列车开行效率，为广大旅客提供更加优质的服务；有利于国铁企业建立市场化经营机制，实现国有资产保值增值，形成行业示范效应；有利于建设安全高效、服务优质、业绩优良的世界一流高速铁路标杆企业。

　　百亿盈利被誉为“全世界最赚钱高铁”

　　京沪高铁的盈利能力也备受关注。浙商证券研报显示，据京沪高铁股东披露的数据，京沪高铁营业收入从2013年的182亿元提升到2017年的296亿元，年均复合增长率近13%，净利润从亏损12.9亿元扩大至127亿元，利润率由负转正至42.9%。而从股本方面来看，最新数据显示，公司目前注册资本为400亿元，此前为1306亿元。

　　同时，京沪高铁项目分红能力强。南京铁路建设投资有限责任公司是京沪高铁参股股东，根据该公司去年10月发债时披露信息显示，南京铁路建设投资占京沪高铁股比为5%，2015年至2017年已连续三年获得来自京沪高铁的分红，分红合计近5.2亿元，其中2017年度获得分红3亿元。

　　股东方面，公开信息显示京沪高铁股东已发生变化。

　　根据国家企业信用信息公示系统最新信息，京沪高铁一共有11家股东，分别是：

　　安徽省投资集团有限责任公司

　　北京市基础设施投资有限公司

　　河北建投交通投资有限责任公司

　　江苏交通控股有限公司

　　南京铁路建设投资有限责任公司

　　平安资产管理有限责任公司

　　全国社会保障基金理事会

　　山东省高速公路集团有限公司

　　上海申铁投资有限公司

　　天津城市基础设施建设投资集团有限公司

　　中国铁路投资有限公司等

　　而北京市企业信用信息网显示，京沪高铁公司一共有12家。多出的1家股东为中银集团投资有限公司。

　　据媒体报道，铁路总公司宣传部和京沪高铁对于股东变化暂未回复。

　　截至目前，京沪高速铁路股份有限公司委托的上市辅导机构中信建投证券已根据相关法律法规，制定了相应的辅导计划和实施方案，京沪高速铁路股份有限公司有望于2019年内完成辅导验收。

　　资深投行人士王骥跃告诉记者，项目最快3个月可以报材料，后续上市审核速度有望比照富士康。

　　截至2月21日，中国证监会最新数据显示，已受理首发及发行存托凭证企业282家，其中已过会22家，未过会260家。未过会企业中正常待审企业239家，中止审查企业21家。证监会发审委已经连续两周未安排发审会。

　　铁总股份制改造加快或带动主题投资

　　铁路改革连续三年进入中央经济工作会议。2018年的中央经济工作会议上明确提出，加快推动中国铁路总公司股份制改造。全面启动京沪高速铁路股份有限公司上市工作，是铁路总公司积极推进国铁企业股份制改造的重要举措之一。

　　除了京沪高铁公司外，铁总下属中铁特货公司今年2月中旬在上海联合产权交易所顺利完成股权转让。国内多家大型企业和投资机构表现出浓厚兴趣。1月11日挂牌期满后，按照国有产权交易相关规定，意向投资人通过网络竞价的方式竞买公司股权，最终东风汽车、北京汽车、中车资本、京东物流、普洛斯、中集投资等6家企业取得特货公司15%的股权，成交金额23.65亿元，整体估值157.7亿元。为推动特货公司上市创造了有利条件。

　　天风证券姜明团队认为，2019年板块投资主线仍然是改革，中铁特货、京沪高铁酝酿上市或将成为板块催化，建议关注。

　　此外，据铁道统计公报披露，高铁2018年底铁路通车里程13.1万公里，其中高铁超过2.9万公里。2018年新建4000公里，年初预期3500公里。而2019年，铁总规划投产新线6800公里，其中高铁3200公里。今年铁总发行铁道债额度3000亿元，对比2018年，去年全年发行额仅为2400亿元。

　　中银国际证券分析师杨绍辉认为，在铁路投资加码的预期下，2019年有望迎来高铁通车里程高峰，据测算2019/2020年通车里程有望达到4500/3000公里，由此对于铁路设备的需求有望增长，景气度呈向上趋势。

关键词：干线铁路京沪高铁

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