铁路价改将启，继续推荐铁路改革主题，周期品种维持谨慎：展望3季度，经济触底横向震荡概率加大，对周期品种暂不推介。当前铁路改革进入机制重塑性改革攻坚阶段，投融资体制改革、价格改革和公司化改革将逐渐浮出水面，重点推介铁路改革主题和菜鸟物流主题。

 

 

　　本周交运重点观点——铁路改革进入第二波，运营机制重塑阶段投资价值凸显：本周重点提示铁路改革进入运营机制重塑阶段投资价值凸显。现阶段改革主要包括投融资体制改革、价格改革和公司化改革，并且三维一体，互相支撑；上周五我们组织的电话会议上，发改委专家和铁道学会专家梳理一下改革逻辑和内容（具体内容参考会议纪要），尤其在价格改革方面还有超预期内容；总体上，铁路改革进入第二波攻坚阶段，持续推介两大铁路公司。在交运整体上，维持近期实体经济触底概率加大判断，8月16日，中储董事长韩铁林与阿里巴巴创始人马云先生会晤，就“菜鸟”合作问题进行非正式探讨。保持对菜鸟物流网络活动持续跟踪，继续看好唯一主题标的中储股份。

 

 

 

　　铁路动车招标开启，总量159列短编组（8辆编组）动车组，其中包括时速300-350公里的动车组68组，时速200-250公里的动车组91列短编组动车组。铁总运输局装备部的采购目标是到2015年新增动车组1400列。维持6月以来的行业观点：高铁技术引领旅客需求快速增长，铁路设备产业链跨年度行情明确。最近调研结果表明：高层认为“社会效益和经济效益”双双超预期；国家层面将保证高铁建设“不打折扣”，原规划按计划完成就是最大超预期。动车组招标是眼见的催化剂，明年高铁通车里程大幅增加是跨年度行情的基础，年内将开工一批高铁项目将保证2015年及以后通车里程保持高位。

 

　　我们判定这是跨年度行情，推介组合为：中国南车、中国北车、永贵电器、新筑股份、晋西车轴、北方创业、时代新材、辉煌科技、鼎汉技术。